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Essays On European Natural Gas Market

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Essays On European Natural Gas Market

dc.contributor.advisor	Torró Enguix, Hipòlit
dc.contributor.author	Martínez Martínez, Beatriz
dc.contributor.other	Departament d'Economia Financera i Actuarial	es_ES
dc.date.accessioned	2018-04-25T11:38:59Z
dc.date.available	2018-04-26T04:45:05Z
dc.date.issued	2018	es_ES
dc.date.submitted	27-03-2018	es_ES
dc.identifier.uri	http://hdl.handle.net/10550/65853
dc.description.abstract	La presente tesis ha cubierto diferentes aspectos de los mercados europeos del gas natural y la electricidad, en particular algunas propiedades que afectan a la efectividad de la cobertura, como la estacionalidad en varianza y en precios. Asimismo, se ha realizado un estudio de la prima de riesgo del gas natural, su relación con las variables de riesgo y su descomposición en una prima de riesgo de reinversión o ‘rollover’ y una prima de ‘preferencia por liquidez’ relacionada con el plazo. La tesis se compone de tres capítulos: el Capítulo I estudia la estacionalidad en los precios y la volatilidad y cómo mejora la efectividad de la cobertura teniendo en cuenta dicha estacionalidad; el Capítulo II analiza la prima de riesgo convencional y de rollover y su diferencia y cómo se relacionan con factores de riesgo específicos a lo largo del tiempo; y el Capítulo III evalúa la efectividad de la cobertura del ‘spark spread’ usando conjuntamente los precios de futuros de electricidad y gas natural. Las conclusiones más importantes de la tesis son: en el cálculo de los ratios de cobertura de mínima varianza, se han obtenido mejoras significativas en la efectividad de la cobertura de las estrategias consideradas en la gestión del riesgo de precio cuando se considera el cambio esperado en los precios al contado con el enfoque de Ederington y Salas (2008). Otro resultado a resaltar es que las primas de riesgo en los futuros de gas natural del Reino Unido están dominadas por el 'componente spot' (las primas de riesgo de rollover exceden las primas de riesgo convencionales). También se han detectado patrones estacionales en media y volatilidad en las primas de riesgo de rollover, en las primas de riesgo convencionales y en la diferencia entre ellos. Y por último, en el tercer capítulo, aplicando el enfoque de Ederington y Salas (2008) para los rendimientos del spark spread se consiguen mejoras en la efectividad de la cobertura respecto al enfoque de mínima varianza clásico, ya que la reducción del riesgo se infraestima con éste último.	es_ES
dc.format.extent	206 p.	es_ES
dc.language.iso	en	es_ES
dc.subject	Natural gas market	es_ES
dc.subject	Hedging ratio	es_ES
dc.subject	Natural gas price risk	es_ES
dc.subject	Electricity market	es_ES
dc.subject	Spark spread	es_ES
dc.subject	Futures contracts	es_ES
dc.subject	Seasonal effects	es_ES
dc.subject	Futures Premium	es_ES
dc.subject	Rollover	es_ES
dc.subject	Seasonal Risk Premiums	es_ES
dc.title	Essays On European Natural Gas Market	es_ES
dc.type	doctoral thesis	es_ES
dc.subject.unesco	UNESCO::CIENCIAS ECONÓMICAS	es_ES
dc.embargo.terms	0 days	es_ES